연세대학교 경영대학_MBA

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YONSEI UNIVERSITY GRADUATE SCHOOL OF BUSINESS
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전임교수(전체)

엄영호
엄영호 교수
학력
  • 1991. 9. ~ 1996. 9. New York University, Stern School of Business, 경영학 박사  (재무전공)
  • 1984. 3. ~ 1986. 2. 연세대학교 대학원 경영학 석사 (재무전공)
  • 1980. 3. ~ 1984. 2. 연세대학교 상경대학 경영학 학사
주요경력
  • 연세대학교 경영대학 경영학과 교수, 2008. 9.
  • 연세대학교 경영대학 경영학과 부교수, 2002. 9.
  • 연세대학교 경영대학 경영학과 조교수, 1998. 9.
  • Federal Reserve Bank of New York, Economist, 1996. 9.
  • Columbia University, Graduate School of Business, 1997.1.
  • 연세대학교 대학평의회 의장, 2024. 6.
  • 연세대학교 기금운용실무위원회 위원장, 2024. 5.
  • 연세대학교 경영대학 학장 겸 경영전문대학원장, 2017. 2.
  • 연세대학교 경영대학 교학부학장, 2009. 3.
  • 연세대학교 상남경영원 부원장, 2006. 9.
  • 금융연구원 비상근 연구위원, 2006. 7.
  • 산업은행 객원 연구원, 1999. 5.
  • 공적자금관리위원회 매각심사소위원회 위원, 2009. 9.
  • 행정안전부 지방공기업 정책위원, 2009. 11.
  • 금융감독원 금융분쟁조정위원회 전문위원, 2011.2.
  • 금융감독원 파생상품불공정거래조사 자문위원, 2010. 6.
  • 금융감독원 저축은행 경영평가위원회 위원, 2011. 8.
  • 금융감독원 거시건전성 분석 자문위원, 2009. 2.
  • 예금보험공사 자문위원, 2014. 9.
  • 한국주택금융공사 자문위원, 2005. 3.
  • 한국자산관리공사 경영자문위원회 위원 2014. 9.
  • 한국거래소 파생상품발전위원회 위원장, 2018. 12.
  • 한국거래소 증권시장발전위원회 위원장, 2016. 11.
  • 한국거래소 규율위원회 위원장, 2015. 3.
  • 한국거래소 파생상품발전위원회 위원, 2012. 3.
  • 한국거래소 주가지수운영위원회 위원, 2012. 3.
  • 한국거래소 규율위원회 위원, 2012. 6.
  • 금융투자협회 공익이사, 2009. 2.
  • 공무원연금관리공단 리스크관리 위원회 위원장, 2014. 6.      
  • 한국교직원공제회 리크관리위원회 외부위원, 2014. 6.
  • 국민연금 기금운용본부 리스크관리 위원회 위원, 2019. 6.
  • 경찰공제회 자산운용위원회 외부위원, 2019. 9.
  • 중소벤처진흥공단 자산운용위원회 외부위원, 2019. 9.
  • ㈜ 교보투자신탁 사외이사, 2003. 8.
  • ㈜ 하이마트 사외이사, 2010. 12.  
  • ING생명 사외이사, 2011. 4.
  • PCA생명 사외이사, 2014. 9.
  • ㈜미래에셋생명보험 사외이사, 2018. 3.
  • ㈜아모레퍼시픽 사외이사, 2016. 3.
  • ㈜유진투자증권 사외이사, 2020. 3.
  • 아주아이비투자 사외이사, 2024. 3.
강의관심분야
  • Financial Management in the Undergraduate Program
  • Investment in the Undergraduate Program
  • Futures and Options in the Undergraduate Program
  • Finance Theory in the MS/Ph.D. Program
  • Financial Management in the MBA Program
  • Derivative Securities in the MBA Program
  • Fixed Income Markets in the MBA Program
  • Financial Case Studies in the MBA Program
연구관심분야
  • Credit Risk, Derivatives Pricing, Empirical Asset Pricing Tests, Monetary Policy     
주요 연구 논문 및 저서
  • "Revisiting and Extending Our Understanding of Market Responses to Unconventional Monetary Policy," with Yong Joo Kang and Dojoon Park,  International Journal of Finance & Economics, 2026.
  • "부동산 수익률의 장기시계열 자료 구축 및 위험 대비 성과 측정에 대한 연구," 박도준, 한재훈 공동연구,  재무연구, 제38권 제1호, 37 - 87, 2025.
  • "Stock market responses to unconventional monetary policy shocks," with Jialing Wang and Woon Wook Jang,  Economics Letters, 2024.
  • "Understanding Corporate Bond Defaults in Korea Using Machine Learning Models," with Dojoon Park, Jun Kyung Auh and Giwan Song, Asia-Pacific Journal of Financial Studies, 2024.
  • "Predicting the equity premium with financial ratios: A comprehensive look over a long period in Korea," with Dojoon Park and Jaehooh Hahn, Pacific Basin Finance Journal 84, 2024.
  • "Global contagion of US COVID-19 panic news," with Yong Joo Kang and Dojoon Park, Emerging Markets Review 59, 2024.
  • “Asset pricing tests for pandemic risk,” with Dojoon Park and Yong Joo Kang,  International Review of Economics & Finance 89, 2024, pp.1314 – 1334.
  • "Recent Developments in the Research on Derivatives Securities in Korea," 장운욱 공동연구, 재무연구, 제35권 제3호, 2022 8, PP.67~144.
  • "소비관련 거시변수를 사용한 조건부 자산가격모형의 설명력에 관한 연구," 박도준‧한재훈과 공동연구, 증권학회지, 제50권, 2021. 6, pp.339~367.
  • "위험프리미엄과 위험 간의 시간가변적 관계에 대한 검정," 박도준‧한재훈과 공동연구, 재무연구, 제34권, 2021. 5, pp.67~104.
  • "소비관련 거시변수를 통한 자산수익률 예측｣, 박도준‧한재훈과 공동연구," 금융연구, 제33권, 2019. 12, pp.105~149. 
  • “Covered Interest Parity Deviation and Counterparty Default Risk: US Dollar/Korean Won FX Swap Market,” with Hanbok Choi, Woon Wook Jang, Don H. Kim,  Pacific-Basin Finance Journal 44, 2017, pp.47 – 63.
  • "변동성지수선물(V-KOSPI 200 Futures) 이론가격 평가모형에 대한 연구," 장운욱과 공동연구, 선물연구, 제25권 3호, 2017, pp.405 – 424.
  • "기대수익률과 변동성의 관계에 대한 재검정 : 한국 주식시장의 장기 자료를 중심으로," 박도준‧한재훈과 공동연구, 선물연구, 제25권 1호, 2017, pp.1 – 39.
  • “Corporate Bond Pricing Model with Stochastically Volatile Firm Value Process," with Woon Wook Jang and Yong Joo Kang, Economics Letters, 148, 2016, pp.41 – 44.
  • "한국 소매 구조화상품 시장과 금융규제에 관한 고찰," 김승현‧장운욱과 공동연구, 선물연구, 제24권 3호, 2016. pp.505-524.
  • "위험기반 포트폴리오 전략의 성과에 관한 실증 연구," 박순채‧한재훈과 공동연구, 증권학회지, 제45권 2호, 2016, pp.247-284.
  • "KOSPI200 주가지수 옵션의 기초자산 확률과정에 대한 연구 : 점프 모형의 특성 비교를 중심으로," 장운욱과 공동연구, 선물연구, 제23권 2호, 2015, pp.183-205.
  • “Who Overreacts to Overnight News?: Empirical Evidence from the Korean Stock Market,”with Enjung Kwon, Woon Wook Jang, and Jaehoon Hahn, Asia-Pacific Journal of Financial Studies 44, 2015, pp.298-321.
  • "주택가격이 모기지 대출 조기상환율에 미치는 영향에 관한 연구 : 2-요인 구조모형 접근법," 한재훈‧한영하와 공동연구, 재무연구, 제27권 2호, 2014, pp.382-422.
  • “Empirical Performance of Alternative Option Pricing Models with Stochastic Volatility and Leverage Effects,” with Woon Wook Jang and Don Kim, Asia-Pacific Journal of Financial Studies 43, 2014, pp.432-464.
  • "한국의 거시경제 요인과 이자율 기간구조 분석," 김기식‧장운욱과 공동연구, 재무연구, 제27권 2호, 2014, pp.213-255.
  • "ELS 시장의 금융혁신자 이익에 대한 연구," 지현준‧장운욱과 공동연구, 재무연구,  제27권 1호, 2014, pp.105-140.
  • "KOSPI200 지수 분산스왑 및 분산위험 프리미엄 기간구조," 장운욱과 공동연구, 선물연구, 제21권 4호, 2013, pp.435-463.
  • "기업변동성과 주식수익률의 횡단면에 관한 연구," 윤상용‧구본일과 공동연구, 재무연구,  제24권 제1호, 2011, pp.91-131.
  • "원화 이자율 스왑 시장에 대한 실증연구: 이론 이자율 스왑 금리 대비 평가오차와 차익거래 유인 분석을 중심으로,"  최한복‧구본일과 공동연구, 증권학회지, 제39권 1호, 2010, pp.59-101.
  • "변액연금의 가치산정 및 리스크 분석," 김계홍과 공동연구, 보험학회지, 제84호, 2009, pp.105-138. 
  • "시장 위험 관리를 위한 조건부 왜도 모형의 유용성에 관한 실증 연구," 추연욱‧구본일 공동연구, 리스크관리연구, 제20권 1호, 2009, pp.27-66.
  • "평균-VaR 기준과 최적 포트폴리오 선택," 추연욱‧구본일과 공동연구, 재무관리연구, 제26권 1호, 2009, pp.165-188.
  • "한국 주식시장에서 유동성요인을 포함한 3요인 모형의 설명력에 관한 연구," 윤상용‧구본일‧한재훈과 공동연구, 재무연구,  제22권 1호, 2009, pp.1-44. 
  • "변동성지수의 미래예측력에 대한 연구,"  지현준‧장운욱과 공동연구, 금융연구, 제22권 3호, 2008, pp.1-33.
  • "우리나라 기업의 자본구조에 관한 연구 : 절충이론과 순서이론의 검증," 구본일‧전효찬과 공동연구, 한국경제의 분석, 제14권 2호, 2008, pp.1-60.
  • "확률적 이자율 모형을 통한 역모기지 론의 적정 보증율에 관한 연구," 임웅기‧정종락‧지현준과 공동연구, 연세경영연구, 제44권 2호, 2008. 
  • "한국의 이자율 기간구조와 통화정책," 이준희‧지현준과 공동연구, 금융학회지, 제12권 4호, 2007, pp.119-165. 
  • "Levy 옵션 모형의 효율적 수치방법," 구본일‧장운욱 공동연구, 선물연구, 제15권 2호, 2007, pp.1-28.
  • "보험권 목표기금제 도입방안에 관한 연구," 오창수‧안치홍‧김정렬‧정세창과 공동연구,보험학회지, 제77권, 2007, pp.99-139. 
  • "주가연계예금 가치평가모형에 대한 실증 연구," 구본일‧지현준과 공동연구, 재무연구, 제20권 1호, 2007, pp.35-76. 
  • "확률적 이자율 모형 하에서의 베리어옵션의 가격결정," 구본일‧지현준과 공동연구, 재무연구, 제19권 제1호, 2006, pp.155-186. 
  • "상대가치 평가척도 PSR의 유용성," 구본일‧조성은과 공동연구, 연세경영연구, 제42권 제1호, 2005, pp.1-37.  
  • "다요인 모형을 이용한 코스닥 시장 주식의 상대가격 결정과 유동성 프리미엄에 관한 연구," 구본일‧강원과 공동연구, 연세경영연구, 제41권 제2호. 2004, pp.455-488. 
  • "Structural Models of Corporate Bond Pricing: An Empirical Analysis," with Jean Helwege, and Jing-zhi Huang, Review of Financial Studies, Vol 17, No 2, 2004, p.499-544. 
  • "The Transmission of Swap Spreads and Volatilities in the International Swap Markets," with Marti Subrahmanyam and Jun Uno, The Journal of Fixed Income, Vol 12, No 1, 2002, pp.6-28. 
  •  "비대칭 변동성 추정모형의 새로운 대안: SPLINE-(E)GARCH Model," 구본일‧최완수와 공동연구, 재무연구, 제15권 제1호, 2002, pp.109-149.
  • "비정규분포하에서의 자산수익률 변동성 추정: EF 접근법을 이용한 GARCH 모형의 추정을 중심으로," 구본일‧최완수 공동연구, 재무연구, 제14권 제2호, 2001, pp.161-198.
  • "The International Linkage of Interest Rate Swap Spreads: The Yen-Dollar Markets", with Marti Subrahmanyam and Jun Uno, Economic Theory, Dynamics and Markets, Kluwer Academic Press, 2001, pp.287-308.
  • "채권시장과 주식시장의 동적 상관성과 가격결정에 관한 연구," 구본일‧최완수와 공동 연구, 재무연구, 제12권 제2호, 1999, pp.257-280.
  • "산금채 수익률 곡선 추정: 시가평가 수익률자료와 유통수익률 자료를 이용한 비교분석," 김성현‧오승곤‧최성욱과 공동연구, 산업은행 조사월보, 제528호 1999, pp.28-54.
  • "Coupon Effects and the Pricing of Japanese Government Bonds: An Empirical Analysis," with Marti Subrahmanyam and Jun Uno, The Journal of Fixed Income, Vol8(2), 1998, pp.69-86.
  • "Implied Foreign Exchange Rates Using Options Prices," with Menachem Brenner and Yoram Landskroner, International Review of Financial Analysis, Vol5(3), 1996, pp.171-184.
  • "Distress Classification of Korean Firms," with Edward I. Altman and Dong Won Kim, Journal of International Financial Management and Accounting, Vol6(3), 1995, pp.230-249.
주요 학술활동 및 수상
  • Best Paper Award, Asia-Pacific Journal of Financial Studies, 2024.
  • 금융연구 금융기관 부문 우수논문상, 한국금융학회, 2019. 6.
  • 우수논문상, 제7회 KRX 증권·파생상품 우수논문상, 한국거래소, 2017. 7.
  • 재무연구 우수논문상, 한국재무학회, 2014. 12.
  • 장려상,  2014년 제4회 KRX 파생상품 우수 논문상, 한국거래소, 2014. 6.
  • 선물연구 최우수논문상, 한국파생상품학회, 2013. 11.
  • 증권학회지 우수논문상, 한국증권학회, 2011. 2.
  • 재무연구 우수논문상, 한국재무학회, 2009. 11.
  • 선물연구 최우수논문상, 한국파생상품학회, 2007. 12.
  • 초헌학술상, 연세대학교 상경대학 동창회, 2004. 12.
  • 재무연구 우수논문상, 한국재무학회, 2002. 12. 
  • Competitive Paper Award in the Area of Fixed Income, Financial Management Association, 2001.
  • Program Co-Chairs, 2024 FMA Asia/Pacific Conference, 2024.7.
  • 한국파생상품학회 회장, 2015. 1.
  • 한국증권학회 부회장, 2013. 3.
  • 금융감독연구 편집위원, 2014. 10.
  • 한국금융학회지 공동편집위원장, 2013. 1.
  • 경영학회지 편집위원, 2009. 3.
  • 재무관리연구 편집위원, 2010. 3.
  • 재무학회 연구위원장, 2007. 2.
  • 한국금융학회 간사, 2007. 9.
  • 재무학회 이사, 2002. 2.
  • 한국파생상품학회 이사, 2011. 1.
  • 재무학회 편집위원, 1999. 11.
  • 증권학회지 편집위원, 2000. 4.
  • 선물학회지 편집위원, 2000. 5.